Trenutne gospodarske razmere in razmere na finančnem in kreditnem področju so se razvile tako, da je normalen obstoj državljanov, organizacij in celotnih držav nemogoč brez privabljanja financ od zunaj.
Dragi bralci! Članek govori o tipičnih načinih reševanja pravnih vprašanj, vendar je vsak primer individualen. Če želite vedeti, kako reši točno vaš problem- kontaktirajte svetovalca:
PRIJAVE IN KLICE SPREJEMAMO 24/7 in 7 dni v tednu.
Je hiter in ZASTONJ!
Različne oblike takšne materialne podpore omogočajo učinkovito reševanje nastajajočih problemov in nenehen razvoj.
Kaj je to?
Državna posojila so najpomembnejše orodje za nadomestitev proračunskega primanjkljaja države. Pravzaprav gre za vrsto državnega posojila, običajno v gotovini.
Posojilodajalci so lahko državljani in organizacije same države posojilojemalke, pa tudi investitorji iz tujine, vključno s tujimi državami.
Sredstva, zbrana s posojilom, pokrivajo potrebe države. Tako posojilo, tako kot njegove druge različice, zahteva vračilo prejetih sredstev ob upoštevanju dogovorjenega obdobja in natečenih obresti.
Ta oblika polnjenja proračuna ima objektivne prednosti in slabosti. Pozitivne točke so:
- nadzor nad inflacijo (izposojeni denar nadomesti proračunski primanjkljaj);
- razpoložljivost prejema (najbolj očiten način za premagovanje krize s stabilizacijo gospodarstva);
- ureditev denarne ponudbe med prebivalstvom.
Negativne točke vključujejo:
- zvišanje obrestnih mer za posojila v primeru velikega števila državnih posojil;
- povečanje skupnega dolga države;
- njihovo preveliko število vodi v nestabilno gospodarsko situacijo in povišanje davkov.
Vrste
Klasifikacija državnih posojil je obsežna in upošteva številne opredelitvene značilnosti.
Odvisno od predmeta posojilnih odnosov lahko posojila dajejo centralni (zvezni organi) ali teritorialni (regije, občine) državni organi.
Razliko med zunanjim in notranjim zadolževanjem države določa valuta posojila.
Zunanja posojila Ruske federacije so sredstva, zbrana v obliki posojil in posojil, katerih upniki so tuje države, njihove fizične osebe, pravne osebe ali mednarodne finančne institucije. Dolžniške obveznosti Ruske federacije so evidentirane v tujih valutah.
Notranja posojila Ruske federacije - posojila, posojila držav, organizacij in mednarodnih finančnih institucij, določena v rubljih.
Glede na stopnjo svobode kroženja na trgu se razlikujejo tržna in netržna posojila.
Posojila se delijo tudi glede na obdobje, za katerega se sredstva najamejo:
- kratkoročni imajo ročnost 1 leto;
- srednjeročna posojila se odplačujejo v obdobjih od 1 do 5 let;
- dolgoročne se lahko zaprejo po petih ali več letih.
Glede na to, ali so dolžniške obveznosti zavarovane s posebnim ali splošnim premoženjem države ali regije, ločimo hipotekarna in nehipotekarna posojila. (Zavarovano ali nezavarovano).
Državna posojila se razlikujejo tudi po metodi, ki določa njihovo donosnost: s fiksnim in "lebdečim" dohodkom.
Dolžniške obveznosti se lahko nalagajo: prostovoljno, prisilno ali z vpisom med državljane in/ali organizacije. Lahko imajo pravico do predčasnega poplačila ali pa te možnosti nimajo.
Poleg tega so državna posojila lahko vezana (obveznice državnega hranilnega posojila) in neobvezniška; Obstaja tudi visoko specializirana možnost - izdaje, ki jih dajejo vladne agencije ali skladi, ki niso predmet prodaje.
Video: Pregled obveznice 100 rubljev
Državna posojila in vrednostni papirji
Glavni mehanizmi zadolževanja države so: posojila mednarodnih finančnih institucij, proračunska posojila, garancije, poroštva same države in vrednostni papirji.
Država lahko zbira sredstva z izdajo vrednostnih papirjev, ki jih nato plasira na trge s sodelovanjem bank in drugih finančnih institucij.
To je veliko bolj učinkovita metoda nadomestitve proračunskega primanjkljaja kot izdajanje denarja ali zadolževanje pri Centralni banki Rusije.
Glavni razlog za izdajo vrednostnih papirjev je potreba po izravnavi neenakosti davčnih prihodkov. Nenačrtovano nesorazmerje med prihodki in odhodki, ki nastane med poslovnim letom, kompenziramo z izdajo vrednostnih papirjev.
Vrednostni papirji se izdajajo tudi za namensko financiranje prednostnih projektov ali programov, ki zahtevajo neposredno državno podporo.
Glavne prednosti državnih vrednostnih papirjev v primerjavi z drugimi vrednostnimi papirji in sredstvi so: največja zanesljivost, nepomembna tveganja prikrajšanja osnovnih sredstev, davčne ugodnosti.
Obveznice in menice
Različne države uporabljajo lastna imena za vrednostne papirje; najpogostejša izraza sta obveznice in menice.
Obveznica zavezuje vlado, da odplača dolg na podlagi jasno navedenih pogojev in obresti. Prav tako se ob njihovi sprostitvi določi postopek vračila sredstev. Obveznice so lahko:
- neosebno, izdano za nadomestilo proračunskega primanjkljaja;
- namenjeni specifičnim projektom.
Obveznice imajo menjalni tečaj in nominalno vrednost. Prvi parameter ni konstanten; "lebdi" glede na zanesljivost in donosnost vrednostnega papirja. Nominalna vrednost preprosto predstavlja znesek dolžniške obveznosti.
Poplačilo državnih obveznic je možno v premoženjski in denarni obliki.
Menice ali zakladne menice so plačilne listine, s katerimi se nadomesti proračunski primanjkljaj. Plačila na njem potekajo z obrestmi.
Zadolžnice se običajno izdajo za kratkoročna posojila. V nekaterih evropskih državah so običajne menice, izdane za obdobje treh ali šestih mesecev.
S pomočjo obveznic se sredstva običajno zbirajo za daljša obdobja.
Emisija
Ministrstvo za finance Ruske federacije je izdajatelj državnih vrednostnih papirjev. Dokumenti se izdajajo v ločenih sklopih, od katerih ima vsak svojo registrsko številko.
Vse obveznice iste izdaje imajo enake številke, datume zapadlosti in zagotavljajo enak nabor pravic. Če začetne omejitve niso podane, lahko postanejo lastniki obveznic fizične in pravne osebe.
Lastniki vrednostnih papirjev imajo pravico do vračila glavnice dolga v obliki nominalne vrednosti, ki se vrne ob odkupu. Dohodek se izračuna kot odstotek nominalne vrednosti.
Tržni in netržni
Če se z vrednostnimi papirji trguje brez omejitev, se imenujejo tržni. Preprodajati jih je mogoče neomejeno in so glavni za nadomestitev proračunskega primanjkljaja.
Z netržnimi vrednostnimi papirji ni mogoče trgovati na trgu in ne menjajo lastnikov. Njihov namen je pritegniti specifične vlagatelje z ozkimi interesi.
V razvitih državah lahko delež tržnih vrednostnih papirjev doseže tudi do 70 %, netržne obveznice pa imajo ciljno občinstvo v obliki nedržavnih pokojninskih skladov, zavarovalnic in manjših zasebnih vlagateljev.
Zavarovano in nezavarovano
Eden od pogojev za pridobitev državnega posojila je lahko zavarovanje z določenim premoženjem. Takšne zavarovane (hipotekarne) obveznice pogosto izdajo regionalni organi. Običajno so zavarovani z lastnino občine ali regije.
Nezavarovane vrednostne papirje, ki ne zahtevajo zavarovanja, izdajajo države z visoko avtoriteto, ki ne dovoljujejo zamud pri plačilih.
Plačila
Obstajajo naslednje oblike izplačila dohodka iz državnih posojil:
- zmagovalne, ko se dohodek nabere v obliki loterije;
- obresti z letnim plačilom po dogovorjeni obrestni meri v enakih obrokih;
- ciljno ali brezobrestno;
- nič, unovčljiv po nominalni vrednosti, prodan z diskontom.
Kar zadeva prvo možnost, je bilo zadnje notranje zmagovalno posojilo v Ruski federaciji do danes izvedeno leta 1992. Večina izdanih obveznic (78 %) je bila poplačana v roku 10 let po nominalni vrednosti, približno 32 % pa je bilo dobitnih.
Značilno je, da ta vrsta obveznic med vlagatelji ni priljubljena. Bolj jih zanima stabilen dohodek in ne "muhe sreče". Obrestovane obveznice, ki plačajo obresti enkrat ali večkrat na leto, so vredne veliko več.
Ničelne ali diskontne obveznice se prodajajo z določenim diskontom glede na nominalno ceno, vendar se odkupijo po nominalni vrednosti. Tudi ti papirji so priljubljeni.
Nadzor
Mehanizmi državnih posojil so specifični finančni odnosi, njihova raznolikost omogoča državam, ki so zainteresirane za privabljanje sredstev od zunaj, zagotoviti najugodnejše priložnosti za vlagatelje.
Zadolževanje države zahteva okrepljen nadzor, tako pri odplačevanju obveznosti kot pri pridobivanju sredstev.
Prednostni nalogi za povečanje privlačnosti države sta najnižja cena posojila in stabilnost državnih vrednostnih papirjev na trgu.
Država preko centralne banke upravlja javni dolg. Za zagotavljanje pravočasnega odplačevanja posojil in izplačila dohodkov iz obveznosti se uporablja standardni nabor ukrepov. Med njimi:
- plačila zunanjih in notranjih posojil;
- odbitki posojila;
- garancijske obveznosti;
- razvoj pogojev in plasiranje novih posojil;
- sprememba obstoječih posojilnih pogojev na ugodnejše.
Učinkovitost upravljanja javnega dolga se ugotavlja z odločitvami vodstva na podlagi ocene velikosti dolga, njegove sestave in trenutnega finančnega stanja.
Na splošno je delo z zunanjim dolgom države sestavljeno iz več faz:
- prepoznavanje orodij, ki lahko pritegnejo vire, povečanje učinkovitosti porabe sredstev, ocena velikosti posojila in možnih garancij;
- neposredno zbiranje sredstev, delo z vrednostnimi papirji, ciljno usmerjanje zbranih sredstev, naložbe ali proračunsko kritje;
- ugotavljanje virov za odplačilo kredita, delo za zniževanje stroškov.
Zagotavljanje brezpogojne pravice imetnika, da v določenem roku od države prejme svojo nominalno vrednost ali premoženjsko protivrednost.
Dohodek od državnih obveznic je možen v obliki:
- prodajni popusti (diskont);
- odstotkov prodajne cene.
Zakonodaja Ruske federacije ne določa posebej koncepta in pravil obtoka državnih obveznic. V zvezi z njimi je splošna opredelitev obveznic, 2. člen zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev", pravična. Pravila 39-FZ veljajo za vse vrednostne papirje, izdane v Rusiji, ne glede na izdajatelja.
Nameni izdaje državnih obveznic
Izpust je določen z rešitvijo posebnih problemov, na primer:
- pokrivanje proračunskega primanjkljaja;
- denarne vrzeli;
- iskanje sredstev za odplačilo zunanjega dolga države;
- pridobivanje finančnih sredstev za financiranje projektov.
Izdaja državnih obveznic je pomoč pri poravnavi:
- ponudba denarja;
- inflacija;
- Menjalni tečaji;
- donos drugih vrednostnih papirjev;
- porazdelitev kapitala po finančnih trgih.
Privlačnost državnih obveznic
Donos dolžniških vrednostnih papirjev je precej višji od donosa depozitov. Vendar njihov nakup vedno nosi tveganje nevračila.
Ker za obveznice zveznega posojila jamči vsa državna lastnina, veljajo za bolj zanesljive od tistih, ki so jih izdali drugi izdajatelji.
Dodatna spodbuda za vlagatelje je. Praviloma dohodek iz takih obveznic ni predmet davkov.
Obveznice zveznega posojila
So kuponske in predvidevajo izplačilo obresti v enakih delih vsakih šest mesecev. Možna je uporaba fiksne ali spremenljive (na primer tehtano povprečje) kuponske obrestne mere. Vplačilo denarja spremlja rezanje kupona.
Glavnica posojila OFZ se odplača ob koncu obdobja. Številne izdaje so predvidevale občasni delni odkup nominalne vrednosti.
Izdajatelj državnih obveznic je Ministrstvo za finance.
Glede na vrsto izdaje so lahko obveznice:
- kratkoročni, izdani za odpravo denarnih vrzeli;
- srednje- in dolgoročni, izdani za pokrivanje tekočega proračunskega primanjkljaja.
Nekatere vrste državnih obveznic, ki so obstajale v Ruski federaciji
- Kratkoročne brezkuponske obveznice. Prodano s popustom. Servisira centralna banka. Imeli so nedokumentirano obliko.
- Obveznice hranilnega posojila na prinosnika so bile izdane v letih 1995–1998 v dokumentarni obliki. Imeli so dobo odplačevanja do 2 let.
- Domače posojilne obveznice v tuji valuti so bile izdane za poplačilo dolgov Vnesheconombank ZSSR. Tretja tranša obveznic ni bila nikoli poplačana. Znesek dolga na njih pušča približno 5,5 milijona dolarjev.
Bodite na tekočem z vsemi pomembnimi dogodki United Traders - naročite se na naše
Za zagotovitev pogojev za poravnavo domačega deviznega dolga do pravnih in fizičnih oseb je bilo 14. maja 1993 izdano notranje državno devizno obvezniško posojilo (OVVZ) v skupni vrednosti 7 milijard 885 milijonov ameriških dolarjev. .
Izdajatelj obveznic je Ministrstvo za finance Ruske federacije, valuta posojila je ameriški dolar. Obresti na te obveznice znašajo 3 % letno. Apoeni obveznic so en, deset in sto tisoč dolarjev. Izdane so bile v petih serijah z ročnostjo 1 leto, 3 leta, 6, 10 in 15 let.
Sestavni del obveznice je kupon, katerega število je določeno z rokom dospelosti obveznice. Poplačilo obveznic po serijah se izvede v naslednjih rokih:
Zadnji kupon se predloži skupaj z obveznico, ki jo je treba unovčiti.
Glavni plačilni agent za plačilo glavnice obveznic in obresti na kupone je Centralna banka Ruske federacije, ki se opira na svoje devizne in zlate rezerve, ki lahko imenuje dodatne plačilne agente (poslovne banke).
Domače devizne posojilne obveznice so postale prve na razvijajočem se ruskem trgu deviznih obveznic. To je edini devizni državni vrednostni papir v državi, ki se izdaja predvsem tujim vlagateljem. Treba je opozoriti, da na prvi stopnji te obveznice niso bile v aktivnem povpraševanju med domačimi kupci vrednostnih papirjev. To stanje je posledica nizkega zaupanja kupcev v vse vrste državnih vrednostnih papirjev, ki temelji na prejšnjih izkušnjah z izdajo rubljskih državnih obveznic v povojnem obdobju. Veliko vlogo je imela tudi negotovost pravnih naslednikov organizacij, ki so statusno spremenile po razpadu ZSSR. Zaradi tega je prvo plasiranje OVVZ potekalo počasneje od načrtovanega, kar je vplivalo na nizko likvidnost trga.
Tuji investitorji so bolj optimistični. Po eni strani so devizne obveznice Ministrstva za finance izdane v papirni obliki, po drugi strani pa je razlog za tako vidno vlogo tujih vlagateljev na trgu OVVZ povezan z visoko donosnostjo vrednostnih papirjev. Stopnja donosnosti OVVZ bistveno presega stopnjo donosnosti na tujih borzah. Druga faza se je začela z velikimi naročili tujih vlagateljev za nakup OVVZ. Trg se je okrepil in dnevni promet sekundarnega trgovanja je dosegel raven 30-50 milijonov dolarjev.
Vendar so bili prisotni tudi negativni dejavniki: oddaljena zapadlost obveznic četrte in pete tranše, politična nestabilnost in ne preveč spodbudna hitrost stabilizacije ruskega gospodarstva, ki je povečala tveganje naložb v dolžniške vrednostne papirje ruske vlade. .
V času obstoja tega finančnega instrumenta na trgu se je struktura trgovalnih udeležencev močno spremenila. Če so bili to na začetku predvsem domači operaterji, je leta 1996 med udeleženci skoraj polovica tujih finančnih institucij, ki so jih pritegnili visoki odstotki prihodkov in visoka zanesljivost garancij Ministrstva za finance.
V razvoju trga OVVZ so bili poleg močnih vzponov tudi enako močni padci. Kotacije teh obveznic so po eni strani precej stabilne, po drugi strani pa so kot noben drug finančni instrument podvržene političnim vplivom.
Trg OVVZ, ki je pravzaprav mednaroden, je občutljiv na kakršne koli spremembe gospodarske in politične situacije. Donosi obveznic so se do oktobrske krize (»črni torek«) na deviznem trgu leta 1991 zniževali in so znašali: okoli 18 % letno za drugo tranšo, okoli 16 % za tretjo in četrto tranšo in okoli 13,5 % za peto. tranša. Močan upad povpraševanja tujih vlagateljev po obveznicah v tuji valuti je bil posledica negotovosti v pogajanjih z IMF in vojaških operacij v Čečeniji. Dinamiko tečajne vrednosti OVVZ so določili rezultati pogajanj s članicami Pariškega kluba upnikov, ko je bil dosežen dogovor o prestrukturiranju dolga nekdanje ZSSR v višini 37,6 milijarde dolarjev za 25 let. Plačila tega dolga se bodo začela šele leta 2002, za zdaj pa bo Rusija plačevala le obresti. Kotacije obveznic so padle tudi po odstopu ruskih reformatorjev, ko je predsednik zbolel, ko obljubljena posojila niso bila prejeta itd.
Do sredine maja 1996 sta bili obveznici prve in druge tranše uspešno poplačani v nominalnem obsegu 0,226 milijarde dolarjev oziroma 1,518 milijarde dolarjev. Obveznice tretje tranše (obseg 1,307 milijarde USD, datum zapadlosti: 14. maj 1999), četrte tranše (obseg 2,627 milijarde USD, datum zapadlosti 14. maj 2003) in pete tranše (obseg 2,167 milijarde USD, datum zapadlosti z dne 14. maja 2003) ostala v obtoku (maj 2008).
Razmere so se začele spreminjati po plačilu obresti v višini 100 milijonov dolarjev Londonskemu klubu upnikov ter popolnem in pravočasnem poplačilu 317,5 milijona dolarjev petletnih evroobveznic. Za domači devizni trg obveznic v prvi polovici oktobra 1996 je bil značilen dvig kotacij brez primere. Zvišanje cen OVVZ je v različnih tranšah znašalo od 4,5 do 6 % nominalne vrednosti, kar je spremljalo povečanje aktivnosti evropskih obveznic. vlagateljev na ruski dolžniški trg. Povečanje povpraševanja po OVVZ je bilo vnaprej določeno z dvema dejavnikoma - optimističnim mnenjem ameriških zdravnikov o zdravstvenem stanju predsednika, pa tudi zvišanjem bonitetne ocene Rusije.
Tradicionalno so vlagatelji na trgu vrednostnih papirjev raje vlagali sredstva v državne obveznice, tako denominirane v rubljih (GKO, OFZ in hranilna posojila) kot v tuji valuti (OVVZ in evroobveznice, ki jih je Ministrstvo za finance prvič izdalo pred letom dni). Ta praksa se je nadaljevala do objave neplačila na trgu zadolževanja v rublju. Danes so glede na negotovost gospodarskega razvoja države devizne obveznice Ministrstva za finance enako nezanesljive kot obveznice v rublju. Na primer, kotacije OVVZ za tretjo tranšo, odkupljeno maja 1999, znašajo 20% nominalne vrednosti, medtem ko so evroobveznice ocenjene na 15-17% nominalne vrednosti. Ker vlada, ministrstvo za finance in centralna banka ne morejo stabilno servisirati svojih dolgov, kar se pozna na domačem trgu zadolževanja, lahko v bližnji prihodnosti pride do prestrukturiranja zunanjega dolga.
Izdaja domačih deviznih obveznic ni povezana ne s financiranjem gospodarstva ne s financiranjem proračunskega primanjkljaja. Ti vrednostni papirji so bili izdani kot jamstvo za vračilo sredstev pravnim in fizičnim osebam, zamrznjenih med reorganizacijo Vnesheconombank ZSSR.
Zlati certifikati
Glavna vrsta dolga v Rusiji, pa tudi po vsem svetu, je obveznica. Vendar pa ruska vlada izdaja tudi druge vrste dolžniških obveznosti. Tako je leta 1993 Ministrstvo za finance izdalo zlate certifikate.
Prva izdaja zlatih certifikatov je bila v obtoku od septembra 1993 do septembra 1994. Certifikat je bil oseben, ni se nanašal na vrednost valute, plačati ga je bilo mogoče le v rubljih in je bil izdan v apoenih 10 kg 0,9999 čistega zlata. Ministrstvo za finance je jamčilo donosnost certifikatov v višini obrestne mere LIBOR (medbančna posojilna obrestna mera sedmih največjih londonskih bank) na ameriški dolar plus 3 %. Obseg izdaje je znašal 10 tisoč vrednostnih papirjev, tj. Ministrstvo za finance je deponiralo 100 ton zlata v Odboru za plemenite kovine in drage kamne Ruske federacije.
Prvo plasiranje zlatih certifikatov je izvedlo Ministrstvo za finance preko pooblaščenih poslovnih bank. Za nakup zlatih certifikatov je morala poslovna banka vložiti ustrezno vlogo pri ministrstvu za finance in nakazati potrebna sredstva. V prvih dveh tednih po začetku plasiranja so se certifikati prodajali po nominalni vrednosti, nato pa po pribitku, ki ga je določilo ministrstvo za finance.
Na sekundarnem trgu so imele pooblaščene poslovne banke pravico preprodajati zlate certifikate pravnim in fizičnim osebam ter nerezidentom na pogodbeni podlagi. Banke so imele pravico deliti certifikate in jih prodajati po delih. Razdrobljenost potrdila ne sme biti manjša od ene stotinke nominalne vrednosti, tj. 100 g zlata.
Ministrstvo za finance je obračunavanje in plačilo obresti na zlate certifikate izvajalo četrtletno v rubljih na podlagi cene zlata na londonskem trgu na prvi dan prvega meseca naslednjega četrtletja po stopnji 3/12. obrestne mere LIBOR na določen datum plus 0,75 %.
Na splošno prva izdaja zlatih certifikatov ni bila zelo priljubljena zaradi velike nominalne vrednosti, ki je bila nedostopna številnim pravnim osebam. Nizka donosnost teh vrednostnih papirjev je bila združena z njihovo nizko likvidnostjo. Certifikate na roke je bilo skoraj nemogoče prodati. Banke so lahko delne deleže certifikata na borzi prodajale le z izdajo lastnih obveznic, ki za razliko od zlatega certifikata niso bile državni vrednostni papirji in zato niso imele davčnih ugodnosti.
Odkup zlatega certifikata je izvedlo Ministrstvo za finance v rubljih po tečaju centralne banke ali v zlatu. Na zahtevo lastnika je bilo mogoče certifikate unovčiti z zamenjavo za druge državne vrednostne papirje Vlade Ruske federacije. Za odkup obveznice v zlatu je moral lastnik imeti posebno dovoljenje centralne banke za opravljanje poslov s plemenitimi kovinami. Zato je bil plasiran le majhen del izdaje (od začetka oktobra 1993 je bilo do konca tega leta prodanih le 10 % celotne količine izdaje). Glavni kupci so bile banke Menatep, Rossiyskiy Kredit, Promstroibank in AvtoVAZ.
Sekundarnega trga za zlate certifikate praktično ni bilo. To je bil najpočasnejši sektor trga državnih vrednostnih papirjev.
Glavni namen pojava novih vrednostnih papirjev je ustvariti dodatne prihodke za državo in pokriti proračunski primanjkljaj.
Državne obveznice so eden najpogostejših vrednostnih papirjev, ki jih izdaja država. Prvi tovrstni časopisi so bili izdani že leta 1922, ko mnogi prebivalci države sploh niso vedeli, da je ta vrsta papirja možna.
Nameni državnih obveznic
Ministrstvo za finance naše države je odgovorno za zagotovitev izdaje enega ali drugega obtoka državnih obveznic. Ministrstvo za finance ta postopek izvaja samo z enim razlogom - nihče drug ne bo mogel tako strogo nadzorovati tiskanja in distribucije le-teh potrošnikom.
Takoj je vredno povedati, da se obveznice državnih posojil izdajajo zelo redko. Naslednje kroženje se izvede le, če okoliščine to zahtevajo.
In najpomembnejši cilj izdaje naslednje državne obveznice je napolniti državno blagajno. Se pravi, da država izdaja vrednostne papirje za fizične in pravne osebe z enim samim namenom - zagotoviti nove finančne injekcije. In če to primerjate z običajnim posojanjem (kar bo povprečnemu človeku veliko bolj razumljivo), potem država v bistvu vzame posojilo od prebivalstva za določeno obdobje. In obveznica zagotavlja njen donos. Poleg tega se denar vzame po določeni obrestni meri, ki bo vključena tudi v plačilo ob vračilu zneskov.
Obveznice državnega domačega posojila. Roki
Obstoječa zakonodaja zelo jasno obravnava možne oblike izdaje obveznic državnega posojila. Poleg tega zakon obravnava tudi možni čas izdaje vrednostnih papirjev:
- Kratkoročno. S temi obveznicami se država zaveže, da bo v petih letih izvedla vsa potrebna plačila. V primeru kakršne koli zamude se zaračunajo dodatne obresti.
- Dolgoročno. Njihova veljavnost je približno trideset let. In v tem obdobju nihče ne prepoveduje njihove uporabe.
- nedoločen. Ta vrsta obveznic se izda precej redko, saj niso koristne niti za državo niti za potrošnike same. Uporabljate jih lahko vse življenje. Mnogi pa se spomnijo zgodb z obveznicami iz preteklosti in so skeptični glede njihove veljavnosti.
Obresti
Marsikoga zanima vprašanje, kako se izplačujejo obresti po izteku roka in ali se to naredi samo enkrat za celotno obdobje ali enkrat na četrtletje, leto itd.
Obresti bodo odvisne od tega, katere državne obveznice so bile kupljene in pod kakšnimi pogoji. Tako na primer v mirnih gospodarskih razmerah, ko ni očitnih stroškov in krize, država izda manj vrednostnih papirjev, obresti nanje pa niso tako visoke. To se zgodi, ker ni jasne potrebe po dodatnih finančnih injekcijah in načeloma ni ničesar, kar bi pritegnilo vlagatelje.
Če pa se bliža gospodarska kriza in je treba napolniti zakladnico, se obveznice začnejo izdajati po višjih obrestnih merah. Poleg tega, da bi pritegnili čim več kupcev, so ustvarjeni skoraj "idealni" pogoji: plačila se lahko izvedejo enkrat na četrtletje, obresti pa se lahko povečajo z vsakim novim letom.
Zanesljivost obveznic
In če je z obrestmi vse bolj ali manj jasno, potem se pojavi naslednje vprašanje: "Kakšna so jamstva za vračilo sredstev?" No, tukaj je mogoče reči le eno. Obveznice državnega zveznega posojila so eden najbolj zanesljivih vrednostnih papirjev, za izplačilo sredstev jamči država. Toda nihče ni imun pred neplačilom, krizo itd. In torej, če država ne uspe, potem niti bančni depoziti niti obvezniški skladi ne bodo poplačani in vrnjeni potrošnikom, ker je država v stečaju.
Odkup obveznic
Obstoječa zakonodaja jasno obravnava vsa vprašanja v zvezi z odkupom obveznic. Tako se najpogosteje vračila izvedejo strogo po datumu poteka. In v celotnem obdobju se na račun osebe obračunavajo obresti za uporabo zagotovljenega zneska.
Če so bile kupljene obrestonosne obveznice, se po izteku roka glavnici prištejejo obresti za uporabo sredstev.
Če so bile to obveznice za konverzijo državnega posojila, potem se obresti obračunavajo vsakih šest mesecev.
Zato morate te podatke izvedeti v trenutku sklenitve pogodbe o nakupu teh vrednostnih papirjev.
Mnogi se spominjajo tega posebnega leta, ko je ZSSR nazadnje izdala svoje obveznice in na veliko obžalovanje ljudi ni izvedla niti enega plačila. In zgodilo se je naslednje. Ko je prebivalstvo stalo v vrsti za svoj denar, država dejansko ni več obstajala, obveznice pa so vsak dan bolj depreciirale in se spremenile v preprosto lepe in šelesteče koščke papirja. Takrat se je nezaupanje do najvišjega vodstva tako povečalo, da traja še danes.
Nekateri pa so te obveznice obdržali in jih na svoje veselje prodali zbirateljem ter tako povrnili vsaj majhen del vložka.
Vrednostni papirji državnih hranilnih posojil
Obveznice državnega hranilnega posojila so eni najmlajših vrednostnih papirjev, ki jih je izdala država. Njihova glavna razlika je v tem, da lahko skoraj vse organizacije kupujejo vrednostne papirje na odprtih ali zaprtih dražbah. In plačila na njih in obračunavanje obresti so odvisni od gospodarske situacije v državi.
Vsi državljani naše države ne zaupajo uradnikom in ne kupujejo državnih obveznic. In za to obstajajo dobri razlogi. Seveda je to stanje v 90. letih 20. stoletja. Toda danes ti vrednostni papirji veljajo za enega najbolj zanesljivih.
Izdajatelj lahko ni le komercialna organizacija. Država ima tudi vso pravico izdajati vrednostne papirje. Izdaja obveznic zveznega posojila vam omogoča, da pokrijete proračunski primanjkljaj ali izvedete projekt. Preprosto povedano, z izdajo obveznic si država izposodi denar od državljanov in podjetij ter obljubi, da ga bo vrnila z obrestmi.
Kako delujejo OFZ
Ruski OFZ so najprej prinosniški vrednostni papirji. Tako kot druge obveznice imajo nominalno in dejansko vrednost in vam omogočajo stalen dohodek. Višino tega dohodka določi ministrstvo za finance.
Zvezne obveznice so varnejše od tistih, ki jih izdajo komercialne organizacije, čeprav tveganje ni odpravljeno. Tipičen primer so sovjetski vrednostni papirji, ki so z razpadom ZSSR izgubili vrednost (skupaj z denarjem), in boni. Slednji pa je posameznim vlagateljem prinesel precejšnje dobičke.
Za razliko od nakupa drugih vrednostnih papirjev nakup OFZ posamezniku zagotavlja dobiček. Poleg tega se država tako kot pri bančnem depozitu zaveže, da jih bo poplačala po nekaj letih. "Obdobje veljavnosti" takega vrednostnega papirja je od 1 leta do 30 let. Vendar vam ni treba čakati: zvezne obveznice lahko prodate kateri koli osebi ali subjektu po tržni ceni.
Kako in kje kupiti OFZ (obveznice zveznega posojila) za posameznika?
Druga možnost:
- Nakup preko posrednika. Obveznice lahko kupite tako kot vse druge vrednostne papirje. In prodaja - ni nobenih omejitev.
- Odpiranje IIS. Individualni investicijski račun lahko odprete pri banki. Obljublja, da bo prinesel ne le odstotek zneska depozita, ampak tudi dodaten denar v obliki davčne olajšave. To je 13 % zneska (ob upoštevanju davkov, ki ste jih plačali lani) oziroma dohodka od obveznic.
V prvem primeru dobite svobodo in možnost upravljanja obveznic, kot želite. V drugem - dodaten denar.
Koliko dobička bodo prinesle državne obveznice?
Če pričakujete dobre obresti (kupon), boste razočarani. Trenutne stopnje donosa obveznic ruskega zveznega posojila dejansko ne presegajo obrestnih mer za bančne depozite. In s tem inflacija. Lahko računate na 6-7%, nič več.
Vendar pa je dohodek. Stopnja donosa OFZ je fiksna za eno leto, denar pa lahko prejmete enkrat na 6 mesecev. Ni pomembno, kako dolgo ste hranili obveznice: če jih kupite nekaj dni pred izplačilom kupona, lahko šest mesecev računate na polni dohodek.
Drug vir zaslužka je nakup in prodaja. Z zveznimi obveznicami je mogoče trgovati kot z navadnimi vrednostnimi papirji. Cena je tržna in se lahko sčasoma spremeni. Vrednost obveznic lahko pade pod nominalno vrednost. To je še ena priložnost za zaslužek (na primer, če pričakujete, da boste imeli vrednostne papirje do zapadlosti).
Poleg tega, ko odprete IIS, prejmete davčno olajšavo. Največ - 52.000 rubljev (13% zneska prispevka (ne več kot 1.000.000 rubljev), če ste ta denar plačali kot davek). Ta odbitek je mogoče prejeti vsako leto.
Ali se splača vlagati v nakup obveznic zveznega posojila? Njihove prednosti in slabosti
Kot lahko vidite, obveznice zveznega posojila ne obljubljajo visokih donosov, razen davčnih olajšav in dobička od prodaje. Vredno jih je kupiti, če iščete alternativo depozitu. To je dobra možnost: država je bolj zanesljiva kot podjetje in banka. Toda trgovanje z obveznicami z visokim dobičkom (od 30-40% stroškov) verjetno ne bo delovalo.
*Zgodovinska referenca: obveznice državnega posojila so bile izdane v ZSSR od 1922 do 1982. Bili so treh vrst:
- naravno - izdano za privabljanje denarja, država ga je odkupila za hrano;
- dobitne - vsebovale so podatke o dobitkih;
- obresti - imetnik teh vrednostnih papirjev je prejel obresti na svoj depozit.